（来源：银河期货）

　　研报正文

　　【重要资讯】

　　1．雅化集团公告称
，公司董事会审议通过议案，同意向广州期货交易所申请氢氧化锂指定交割厂库资质 ，并授权管理层提交申请材料
。此举旨在结合现货
、期货与交割厂库
，增强抗风险能力和竞争力，拓展业务渠道并提升盈利水平。该事项尚需广期所审核 ，存在不确定性 。（SMM）

　　2．近日
，四川省高县经济合作和外事局发布玖仕新能源（四川）有限公司高县8万吨废旧锂电池拆解及综合利用项目环境影响报告书（征求意见稿）公示
。据悉，该项目建设10条电池拆解及电池破碎生产线 ，其中
，3条磷酸铁锂电池破碎线、2条三元铁锂电池电池破碎线 、2条磷酸铁锂电池正极片处理线
、2条磷酸铁锂电池负极片处理线、1条电池梯次利用线，并配套电池拆解 、铝颗粒精分
、黑粉混料包装等 ，形成拆解及综合利用8万吨废旧锂电池生产规模。（SMM）

　　3．近日
，厦钨新能联合法国欧安诺集团共建的法国Neomat CAM动力电池正极材料工厂，在敦刻尔克举行奠基仪式 ，正式进入全面建设阶段 。Neomat CAM工厂坐落于敦刻尔克大港，总投资约5亿欧元
，规划年产4万吨动力电池正极材料，计划于2028年投产 ，届时将稳定供应欧洲多家主流电池企业
，有效补齐区域产业链短板，巩固敦刻尔克欧洲电池产业核心枢纽的战略地位
。Neomat全域产业布局后续将逐步落地前驱体、战略金属材料回收等核心板块 ，构建一体化低碳循环产业平台。整体项目预计总投资15亿欧元
，创造1300个直接就业岗位，将全方位提升欧洲锂电关键材料生产与资源循环领域的战略自主性 。（SMM）

　　【逻辑分析】

　　6月半年报 ，上市公司压产去库
，需求可能不及预期，供应也由南美盐湖高发运量有一定弥补
。储能和供应扰动均为已经交易过的题材 ，但宏观新利空不断涌现
，贸易摩擦可能影响出口及全球经济，股市表现较弱反映资金情绪悲观。碳酸锂隐性库存显性化 ，仓单不断创新高（不是因为开票），形成对价格的压力 。4月以来的多头资金基本已经离场甚至翻空
，阶段性调整暂未结束，情绪企稳前不建议抄底
。

　　【交易策略】

　　1．单边：震荡走弱。

　　2．套利：暂时观望 。

　　3．期权：保护性策略。