文章来源：汇通财经

　　现货黄金（XAU/USD）周二亚洲早盘维持温和上涨走势
，延续前一个交易日的反弹节奏 。随着美国与伊朗就结束长期军事冲突达成全面框架协议，市场对于能源供应中断和全球通胀持续走高的担忧明显缓和 ，避险资金逐步重新调整仓位
。由于油价回落 、美元走弱以及美国国债收益率下降
，黄金作为传统避险资产重新获得一定买盘支撑。

　　美国总统特朗普和副总统万斯已经与伊朗方面签署电子版谅解备忘录 。特朗普表示，霍尔木兹海峡已经部分恢复开放 ，并预计将在本周五实现全面通航
。不过，协议细节仍存在一定不确定性。伊朗方面计划在该关键航道征收部分通行费用
，而美国方面则表示海峡将在无额外收费的情况下恢复正常运输 。同时，特朗普警告称 ，若伊朗未能与美国最终达成核协议
，美国可能恢复军事行动，使市场对中东局势的长期稳定仍保持谨慎。

　　市场分析人士认为 ，黄金市场正在逐步消化此前由冲突带来的避险溢价
。随着和平协议消息缓解能源价格上涨风险
，市场最担忧的通胀压力有所减轻，带动美国国债收益率
、美元指数以及国际油价同步回落。黄金市场的短期驱动因素已经从地缘风险转向美联储货币政策预期和美国经济数据表现 。

　　与此同时 ，美联储加息预期出现降温
，也为无息资产黄金提供支持
。根据芝商所FedWatch工具显示，交易员预计美联储在12月份加息的概率已经从上周接近70%下降至约58%。市场普遍预计 ，美联储将在即将公布的利率决议中维持联邦基金利率于3.50%至3.75%区间不变
，以进一步观察此前能源价格冲击对经济和通胀产生的持续影响 。

　　虽然短线黄金获得反弹机会，但从整体市场结构来看 ，多头仍面临较大的技术压力
。此前因避险情绪推动形成的涨幅正在逐渐被市场消化，投资者关注美联储政策声明以及主席讲话
，以寻找未来利率路径和美元走势的更多线索，这些因素将决定黄金能否摆脱当前弱势整理格局。

　　从日线走势来看 ，现货黄金整体仍处于偏弱调整结构
，价格持续运行于布林带中轨以及100日均线下方，显示中长期反弹趋势尚未重新确立 。目前相对强弱指标处于43附近 ，低于中轴水平
，说明市场下行动能仍未完全消退
。上方首先关注4360美元附近的短期阻力，若有效突破该位置 ，价格有望进一步挑战4400美元附近的布林带中轨区域
，随后更强压力位位于4680美元至4760美元的密集阻力区间。下方则关注4150美元附近的重要支撑，一旦失守该区域 ，可能重新打开向此前阶段低点回落的空间 。

　　4小时周期来看
，黄金近期在快速下跌后出现技术性修复，但反弹力度仍较有限 ，价格尚未突破关键均线压制，短期走势仍以震荡偏弱为主
。技术指标显示空头力量有所缓和
，但多头尚未形成明显趋势反转信号。若后续能够稳定站上4360美元上方，短线反弹空间有望扩大；若再次受阻回落并跌破4145美元支撑 ，则需警惕新一轮调整行情出现 。

　　编辑总结

　　美伊和平框架协议降低了市场对能源供应中断和通胀持续攀升的担忧
，推动油价和美元回落，为黄金带来阶段性反弹机会。然而 ，由于双方在关键条款上的分歧仍未完全解决
，中东局势仍存在反复风险
。此外，美联储未来政策路径仍是决定黄金中长期走势的核心变量。短期来看 ，黄金可能维持震荡修复走势
，但在重新突破关键技术压力区域之前，整体弱势格局尚未完全改变 ，投资者需重点关注美联储利率决议、政策指引以及美国后续经济数据带来的市场影响 。